・ブラックフライデー：アメリカ年末商戦のピーク
・消費の二極化：富裕層と低所得層の格差拡大
ブラックフライデー：アメリカ年末商戦のピーク
アメリカでは、感謝祭の翌日であるブラックフライデーが、年末のホリデーショッピングシーズンの幕開けを告げる重要なイベントとして位置づけられています。この日は、1950年代に遡る歴史を持ち、元々はフィラデルフィアの警察が混雑したショッピングの混乱を「ブラックフライデー」と呼んだことに由来します。現代では、小売業者が赤字（in the red）から黒字（in the black）へ転じる象徴的な日として知られ、2025年も1億8,690万人のアメリカ人が感謝祭からサイバーマンデーまでの週末にショッピングに参加する見込みです。これは、National Retail Federation（NRF）の予測に基づくもので、前年比で増加を示しています。
2025年の販売予測と実績の概要
2025年のブラックフライデーは、オンライン販売の急増が特徴的です。Salesforceのデータによると、ブラックフライデーの米国オンライン販売額は180億ドルに達し、グローバルでは780億ドルの売上を記録する見通しです。また、Adobe Analyticsの分析では、ブラックフライデー当日のオンライン支出は117億ドルから119億ドルと予測され、感謝祭当日のオンライン販売は前年比6%増の86億ドルを達成しました。これらの数字は、消費者たちが店舗を避け、デバイス経由でショッピングするトレンドを反映しています。Bain & Companyの報告書では、ブラックフライデーからサイバーマンデーまでの期間が、ホリデー販売全体の9%を占め、過去最高のシェアになると指摘されています。
年末商戦全体の規模と成長率
年末商戦（11月から12月）の総販売額は、NRFの予測で初めて1兆ドルを超える見込みです。具体的には、前年比3.7%から4.2%の成長が見込まれ、VisaのMastercard Economic Institute（MEI）も全体の小売販売を前年比4.6%増と予想しています。ただし、この成長の多くはインフレによる価格上昇が寄与しており、実質的な販売量（ボリューム）は前年比2.2%増にとどまるとEYの分析で指摘されています。Deloitteの調査では、消費者1人あたりの平均支出は1,595ドルと前年比10%減の予測ですが、全体としてホリデー販売は8.6%増の2,411億ドルを記録する可能性があります。
消費の二極化：富裕層と低所得層の格差拡大
2025年のアメリカ消費市場では、所得格差の拡大が顕著で、消費行動の二極化（bipolarization）が進んでいます。これは「K字型経済」とも呼ばれ、高所得層の支出が全体を押し上げる一方、低・中所得層が必需品に絞った慎重な消費にシフトしている状況を指します。Moody’s Analyticsのデータによると、年収25万ドル以上の最富裕層10%が、2025年第2四半期の全消費支出の48%を占め、1990年代中盤の35%から大幅に増加しています。この格差は、インフレや関税政策の影響で低所得層の購買力が低下した結果です。
富裕層の積極的な支出パターン
高所得層は、経済的不確実性にもかかわらず、ホリデー支出を維持・増加させる傾向が見られます。TransUnionの消費者パルス調査では、高所得世帯の45%が収入がインフレに追いついていると回答し、ホリデーギフトへの平均支出を736ドルと前年比10%増の見込みとしています。PwCのHoliday Outlook調査でも、富裕層は旅行やエンターテイメントなどの体験型消費を優先し、全体の5%減という平均予測を上回る支出を計画しています。また、Oxford EconomicsのMichael Pearce氏は、「ヘッドラインとなる支出は、ますます狭い消費者サブセットによって駆動されている」と指摘し、富裕層の貢献が全体成長の鍵であることを強調しています。
低所得層の節約志向と必需品シフト
一方、低所得層（年収5万ドル未満）は、インフレの影響を強く受け、支出を抑制しています。PYMNTSの報告書では、米国消費者の62%が日常支出を削減しており、特にベビーブーマー世代と高齢者の70%が影響を受けています。Lightspeedの調査では、25%の消費者がブラックフライデーを食料品やトイレタリーなどの必需品購入に限定すると回答し、Fortune誌もインフレがこれを加速させていると報じています。Deloitteの予測では、ブラックフライデーからサイバーマンデーまでの平均支出が622ドルと前年比4.3%減となり、4年ぶりの減少です。NRFのMatthew Shay CEOは、消費者たちが祝日を外部要因から隔離しようとする「ハロー効果」を指摘しますが、低所得層の財務制約がこれを制限しています。
二極化の影響と小売業への示唆
この二極化は、小売業界に多様な戦略を求めています。EYの分析では、富裕層向けの高級セグメントが好調を維持する一方、マス市場小売業者はターゲットプロモーションと効率化を強化する必要があります。McKinseyのConsumerWise調査では、ミレニアル世代の早期ショッピングシフトが顕著で、8月から10月の支出増加が11月・12月を圧迫する可能性を指摘しています。また、BNPL（Buy Now, Pay Later）の使用が11%増の7億6,180万ドルに達する見込みで、低所得層のクレジット依存を助長しています。全体として、2025年のホリデーシーズンは、消費の回復力を示しつつ、所得格差の構造的課題を浮き彫りにしています。
